Инфляция продолжает устанавливать новые рекорды

Лаура Орлеане, экономист Swedbank

Зарегистрированный в ноябре темп прироста инфляции вновь превзошел прогнозы.

По данным Центрального статистического управления в прошлом месяце средний уровень цен вырос на 7.5% в сравнении с прошлым годом.

В месячном сечении зарегистрирован прирост в размере 1.1%. Основные движущие силы инфляции не поменялись. В течение последнего месяца вновь обострился энергетический кризис в Европе – спрос на энергоресурсы превышает предложение.

Больше всего способствовали повышению потребительских цен в ноябре связанные с жильем расходы (+15%). Цена европейского природного газа в прошлом месяце отступила с октябрьского пика, однако уровень все еще остается высоким. После спада цен на электричество в начале месяца на бирже Nordpool зарегистрирован невиданный уровень цен. В начале этого месяца цена на электричество установила рекорд всех времен – средняя цена 7 декабря достигла 469 EUR/МВт•ч. В результате того, что выросли счета за электричество, правительство ищет решение для смягчения кризиса, в том числе промелькнуло предложение о снижении ставки НДС на электричество с 21% до 5%.

Снижение ставки НДС смягчило бы возникший кризис, однако по-прежнему можно сказать, что скорее следовало бы оказывать более щедрую и целенаправленную поддержку.

Подъем цен на энергоресурсы очень болезненно сказывается как раз на бедных домохозяйствах, у которых большую часть потребительской корзины образуют платежи за коммунальные услуги.

В свою очередь, для усредненного работающего жителя Латвии ситуация еще переносима – и потому, что в среднем зарплаты по-прежнему растут быстрее цен, и потому, что изменения цен на бирже напрямую не отображаются в счетах. Особенно если учесть то, что у сравнительно небольшой части домохозяйств Латвии имеется переменный тариф (лишь у около 15%). Это означает, что хотя с увеличившимися счетами жители уже сталкиваются и еще столкнутся, рост цен, наблюдаемый средним потребителем, умереннее, чем биржевые колебания.

Вторым по значимости фактором, способствовавшим приросту потребительских цен, были связанные с транспортом расходы (+18.7%), на которые влияют мировые цены на нефть. Цена на топливо в Латвии в годовом сечении выросла на 39.1%. Большую часть ноября цены на нефть держались на уровне выше 80 долларов за баррель, а в конце месяца зарегистрирован резкий спад.

В конце ноября США сообщили о выводе на рынок стратегических резервов нефти с целью уменьшить цену на нефть и укротить прирост потребительских цен. Однако большее влияние, чем маневр правительства США, оказало открытие нового штамма Covid-19 – «омикрона». В результате этого возникли опасения по поводу будущего спроса, которые способствовали значительному спаду цены на нефть в конце ноября. К тому же страны – члены OPEC+ на последней встрече решили, что будут придерживаться утвержденного ранее плана по увеличению производства нефти на 400 000 баррелей в месяц, несмотря на угрозы вируса. Это решение также создает нисходящее давление на цены на нефть.

Цены на продовольствие и безалкогольные напитки в ноябре выросли на 5.6%, а в месячном сечении зарегистрирован прирост в размере 1.5%.

Индекс мировых цен на продовольствие ООН в ноябре вновь установил новый десятилетний рекорд, который влияет на цены на продукты питания и в Латвии. Мировые цены на продовольствие в прошлом месяце в основном поднимал растущий спрос на зерновые и молочные продукты. Свою лепту в рост мировых цен на продовольствие вносят и разрывы цепочек поставок.

Растущий в результате кризиса энергоресурсов уровень цен вызывает тревогу повсюду. Инфляция в еврозоне в ноябре достигла 4.9% – и это наивысший из когда-либо зарегистрированных месячных показателей. Европейский центральный банк утвердил высказанную ранее позицию о том, что прирост инфляции преходящий, и указывает, что зарегистрированный в ноябре показатель инфляции в еврозоне является пиковым. Уровень цен в 2022 году уменьшится до установленной центральным банком отметки в 2%. В результате этого процентные ставки в следующем году, скорее всего, не будут подниматься.

Мы ожидаем, что цены на энергоносители уменьшатся лишь весной следующего года, а инфляция в Латвии достигнет своего пика в начале следующего года. Swedbank прогнозирует, что прирост потребительских цен в 2021 году составит 3.1%, а в 2022 году инфляция достигнет 4.5%.
 

Комментировать